Por primera vez en más de tres años, los mercados de predicción creen que el próximo movimiento de la Reserva Federal será al alza. La Fed subió las tasas en un cuarto de punto el 16 de septiembre de 2026 y, al 21 de septiembre, el mercado valora otra subida en la reunión del 27–28 de octubre en 53.5¢ en Polymarket y 55–56¢ en Kalshi. Una pausa cotiza en 44–45¢ en ambas plataformas. Un recorte se valora en menos de 1¢.
Esas probabilidades de la Fed marcan un giro brusco. Hace seis semanas, la pregunta que se hacían los traders era cuántos recortes traería 2026. Ahora, el mercado de "cuántos recortes" valora cero recortes para el año en 96%, y la conversación se ha desplazado a cuánto irá la Fed del presidente Kevin Warsh para contener una inflación que, según informó CNN, ha subido desde comienzos de año con la guerra con Irán empujando al alza el petróleo.
A continuación, el mercado de octubre, el mercado de fin de año, cómo se desarrolló la decisión de septiembre en los mercados de predicción, qué dicen las propias proyecciones de la Fed frente a la visión del mercado y cómo se liquidan estos contratos.
| Decisión del 28 de octubre | Polymarket | Kalshi (compra / venta) | Probabilidad implícita |
|---|---|---|---|
| Subida de 25 pb | 53.5¢ | 55¢ / 56¢ | Aproximadamente 54–56% |
| Sin cambios | 44.5¢ | 44¢ / 45¢ | Aproximadamente 44–45% |
| Subida de 50 pb o mayor | 0.9¢ | 0¢ / 2¢ | Aproximadamente 1% |
| Recorte de 25 pb | 0.5¢ | 0¢ / 1¢ | Menos de 1% |
| Recorte de 50 pb o mayor | 0.4¢ | 0¢ / 1¢ | Menos de 1% |
Los precios provienen del rastreador de PredictReport en la mañana del 21 de septiembre de 2026; la página en vivo de la decisión de la Fed se actualiza cada diez minutos. Cada contrato paga $1 si la Fed toma ese movimiento en la reunión de octubre. Si el salto de centavos a probabilidades es nuevo para ti, nuestra explicación sobre probabilidades en mercados de predicción lo cubre, y cómo funcionan los mercados de predicción explica la mecánica.
La subida de septiembre que reinició el mercado
El 16 de septiembre, el Comité Federal de Mercado Abierto votó 12–0 para subir el rango objetivo de los fondos federales en 25 puntos básicos hasta 3.75%–4.00%. Fue el primer aumento desde julio de 2023. El comunicado del comité dijo que "la inflación sigue elevada" y que la subida "apoyará un regreso más oportuno al objetivo del 2 percent del Comité".
Warsh, que presidía su primera subida como presidente, la presentó como una medida defensiva. Dijo que la Fed no puede por sí sola detener los shocks de precios en bienes como el petróleo, pero actuará para asegurar que los cambios en los precios relativos no se extiendan a una inflación más amplia. Un mercado laboral resistente dio al comité margen para centrarse en los precios y no en el empleo.
Para cualquiera que operara la reunión de septiembre, el camino hasta esa decisión no fue suave. El rastreador de PredictReport muestra la subida de septiembre cotizando en 57.5¢ el 2 de septiembre, y luego cayendo a 37.5¢ un día después, cuando una pausa pasó brevemente a ser la favorita con 62.5¢. Para la reunión, el mercado se había volteado de nuevo, y el contrato de subida liquidó en $1. Dos semanas de oscilaciones de 20 puntos en una decisión de la Fed recuerdan que estos mercados se mueven con cada dato y con cada discurso de los funcionarios.
La subida también revirtió un año de flexibilización. La Fed recortó tres veces a finales de 2025, en septiembre, octubre y diciembre, llevando el rango objetivo a 3.50%–3.75% después de que el ciclo de subidas de 2022–2023 lo había llevado hasta 5.25%–5.50%. El movimiento de septiembre vuelve a situar el rango donde estaba entre los recortes de octubre y diciembre de 2025. Nuestro rastreador de mercados macroeconómicos sigue todos los contratos de la Fed que cotizamos en ambas plataformas.
Los mercados de predicción no son el único lugar para leer las expectativas sobre la Fed. La referencia tradicional es la probabilidad derivada de los futuros de fed funds, publicada como la herramienta FedWatch de CME, y las mesas profesionales siguen ambas. Por lo general se mueven muy de cerca, porque los mismos traders arbitran entre ellas. Lo que los mercados de predicción añaden es acceso: un trader minorista puede tomar una posición sobre una sola reunión con unos pocos dólares y ver el resultado expresado directamente como una probabilidad. Nuestra guía sobre la precisión de los mercados de predicción cubre qué tan bien han pronosticado eventos como este.
Probabilidades de octubre: casi un cara o cruz sobre otra subida
El mercado de octubre cotiza tan cerca del empate como puede hacerlo un mercado de la Fed. Una subida en 53.5–56¢ frente a una pausa en 44–45¢ significa que los traders ven al comité realmente indeciso sobre moverse en reuniones consecutivas.
Hay razones para esperar cualquiera de las dos. El caso a favor de octubre es el impulso: una vez iniciado un ciclo de subidas, la Fed suele moverse en reuniones consecutivas para ganar credibilidad. El caso para esperar es que la reunión de octubre no trae nuevas proyecciones económicas, mientras que la de diciembre sí, y un comité que acaba de moverse por primera vez en tres años puede preferir ver unas semanas más de datos antes de volver a actuar.
Lo que significan los precios en dinero: comprar la subida a 56¢ en Kalshi devuelve 44¢ por contrato si la Fed se mueve, una ganancia del 79% en cinco semanas; comprar la pausa a 45¢ devuelve 55¢, una ganancia del 122%, si no lo hace. Ambos son pagos elevados porque el mercado está cerca de 50–50. Los factores clave entre ahora y el 28 de octubre son el informe de inflación de septiembre y el informe de empleo de septiembre, ambos publicados en octubre. Nuestra guía para operar mercados de datos económicos en Kalshi explica cómo negociar esas publicaciones directamente.
Lo que dicen las propias proyecciones de la Fed
Las proyecciones de septiembre de la Fed son más hawkish que el mercado de octubre. Según las previsiones presentadas en la reunión de septiembre, 16 de los 18 participantes esperan al menos otra subida en las dos reuniones finales de 2026, y cuatro de ellos ven dos más.
Eso crea una brecha interesante. Si casi todos los funcionarios esperan otra subida antes de fin de año, pero el mercado valora octubre en solo alrededor de 55%, el mercado está situando implícitamente gran parte del próximo movimiento en diciembre. Esa es una visión coherente: diciembre trae nuevas proyecciones y concede al comité dos meses más de datos de inflación. También es una visión que podría estar equivocada en cualquier dirección si los datos de inflación de octubre sorprenden.
Las proyecciones no son compromisos, y los puntos de la Fed tienen un historial mixto como pronósticos. Pero cuando los funcionarios lo señalan con tanta claridad, los mercados suelen seguirles en una o dos reuniones. Para los traders, el punto práctico es que una pausa en octubre no significa que el ciclo de subidas haya terminado, y los precios de la reunión de diciembre reflejarán eso. Nuestra guía de valor esperado explica cómo convertir tu propia opinión en un precio que estás dispuesto a pagar.
Cuántos recortes en 2026: el mercado dice que ninguno
El segundo gran mercado de la Fed pregunta cuántos recortes de tasas hará la Fed en todo 2026. La respuesta del mercado es ninguno, en 96¢ en Polymarket y 95.3–95.9¢ en Kalshi.
| Recortes en 2026 | Polymarket | Kalshi (compra / venta) |
|---|---|---|
| 0 | 96.0¢ | 95.3¢ / 95.9¢ |
| 1 (25 pb) | 1.2¢ | 3.1¢ / 3.5¢ |
| 2 (50 pb) | 0.5¢ | 0.1¢ / 0.5¢ |
| 3 (75 pb) | 0.4¢ | 0.1¢ / 0.4¢ |
Este mercado se ha movido con fuerza este mes. El 2 de septiembre, cero recortes cotizaba en 88.9¢ y un recorte en 8.5¢. Después de la subida, un recorte se desplomó a 1.2¢. Con solo dos reuniones por delante y la Fed subiendo, un recorte en 2026 requeriría un deterioro súbito lo bastante serio como para revertir al comité en cuestión de semanas. El mercado le asigna aproximadamente un 4%.
El mercado en vivo de recortes muestra el tablero actual. Ha negociado alrededor de $53 millones en Polymarket, mucho más que el mercado de decisión de octubre, porque ha estado abierto durante todo el año.
Cómo se movieron las probabilidades de la Fed en septiembre
Una advertencia antes de leer cualquier gráfico de probabilidades de la Fed: los mercados específicos de una reunión se renuevan. El rastreador de PredictReport siguió la reunión de septiembre hasta que se liquidó el 16 de septiembre, y luego cambió a la reunión de octubre. Comparar un precio de septiembre con un precio de octubre es comparar dos preguntas distintas.
| Mercado | Principios de septiembre | 21 de septiembre | Qué ocurrió |
|---|---|---|---|
| Reunión de septiembre: subida | 57.5¢ (2 de sept.), 37.5¢ (3 de sept.) | Se liquidó en $1 | La Fed subió 25 pb |
| Reunión de septiembre: sin cambios | 40.5¢ (2 de sept.), 62.5¢ (3 de sept.) | Se liquidó en $0 | — |
| Reunión de octubre: subida | — | 53.5¢ | Abierto |
| Recortes en 2026: cero | 88.9¢ (2 de sept.) | 96.0¢ | Subió tras la subida |
| Recortes en 2026: uno | 8.5¢ (2 de sept.) | 1.2¢ | Se desplomó tras la subida |
Precios de Polymarket mostrados. El mercado de fin de año es la serie más limpia para seguir, porque es un único contrato que ha estado abierto durante todo el tiempo. Nuestra explicación sobre cómo se liquidan los mercados de predicción cubre cómo se definen y resuelven los contratos de reunión.
Polymarket vs Kalshi en las decisiones de la Fed
Las dos plataformas coinciden de cerca en la reunión de octubre: dentro de dos puntos en la subida y al mismo nivel en la pausa. El mercado de octubre de Polymarket ha negociado unos $8.4 millones y el de Kalshi unos 2 million contracts. Kalshi ofrece una gama más amplia de contratos de la Fed, incluidos mercados sobre el rango objetivo exacto, que cubre nuestra reseña de Kalshi.
La única diferencia que vale la pena señalar está en un solo recorte en 2026: 1.2¢ en Polymarket frente a 3.1–3.5¢ en Kalshi. Nuestro escáner de arbitraje lo señala como una pequeña oportunidad: compra un recorte en Polymarket a su precio ask de 1.4¢ y véndelo contra en Kalshi a 96.9¢, por un costo combinado de unos 98.3¢ antes de comisiones. Después de comisiones, la rentabilidad es de aproximadamente 0.7%, lo que anualiza a alrededor de 2.5% porque el mercado liquida al final de diciembre.
Esa cifra anualizada es la parte útil. Kalshi paga aproximadamente 4% al año sobre el efectivo ocioso, así que este arbitraje actualmente gana menos que dejar el dinero sin invertir en Kalshi. Las ganancias bloqueadas solo valen la pena cuando superan el rendimiento del efectivo, una comparación que nuestra guía de arbitraje desarrolla. Para una comparación más amplia de las dos plataformas, consulta Polymarket vs Kalshi.
Cómo se liquidan los mercados de tasas de la Fed
Los contratos de decisión de la Fed se liquidan sobre el rango objetivo anunciado en el comunicado del FOMC, publicado a las 2:00 p.m. hora del Este el último día de la reunión. Para octubre, eso es el miércoles 28 de octubre. La liquidación es rápida y clara en circunstancias normales, porque el comunicado no deja margen para la interpretación.
Los casos límite merecen conocerse. Una reunión no programada —la Fed ha recortado entre reuniones en emergencias, más recientemente en marzo de 2020— puede contar o no para un contrato dado, según las reglas. Los contratos sobre el número de recortes en un año cuentan cada cambio a lo largo del año natural, incluidos los que ocurren entre reuniones. Lee las reglas de cada plataforma sobre estos puntos, especialmente si mantienes posiciones en ambas. Nuestra guía de resolución enumera qué revisar.
Cómo usar las probabilidades de la Fed para cubrir la exposición a tasas del mundo real
Los mercados de la Fed son uno de los pocos mercados de predicción con un uso directo más allá de la especulación. Cualquiera cuya situación financiera dependa de las tasas de interés puede usarlos para compensar parte de esa exposición.
Un prestatario con un préstamo a tasa variable, por ejemplo, pierde si las tasas suben. Comprar el contrato de subida de octubre paga exactamente en el escenario que encarece el préstamo. Un saldo variable de $10,000 cuesta aproximadamente $25 más al año por cada 25 puntos básicos, así que una cobertura dimensionada para cubrir eso no necesita ser grande. Los ahorradores tienen la exposición opuesta: las tasas más altas les benefician, así que un contrato de pausa compensa el escenario en que las tasas se mantienen por debajo de lo esperado. Nuestra guía sobre cubrirse con mercados de predicción explica cómo dimensionar estas posiciones.
Para los datos detrás de estos mercados —los nowcasts de la Fed de Atlanta y Cleveland, las probabilidades de FedWatch de CME y el calendario oficial de publicaciones— nuestro resumen de herramientas gratuitas de mercados de predicción lista dónde encontrar cada una. Seguirlas junto con los precios del mercado es la forma más sencilla de ver cuándo ambas empiezan a discrepar.
Cómo operar las probabilidades de tasas de la Fed
Kalshi es la plataforma natural para la mayoría de los traders de EE. UU.: regulada por la CFTC, liquidada en dólares, con un amplio menú de contratos de tasas y alrededor de 4% pagado sobre el efectivo ocioso. Polymarket ofrece los mismos mercados principales y liquida en USDC; nuestra reseña de Polymarket lo cubre. Para el panorama más amplio, consulta nuestro ranking de las mejores apps de mercados de predicción.
Tres reglas ayudan. Opera antes de los datos, no después: los precios se mueven en segundos tras los datos de inflación y empleo, y perseguir el movimiento suele significar pagar el spread en el peor momento. Usa órdenes limitadas, que nuestra guía sobre órdenes limitadas explica. Y recuerda la comisión: la de Kalshi es 0.07 × contracts × price × (1 − price), y alcanza su máximo cerca de 50¢ —exactamente donde cotizan los contratos de octubre— en unos 1.75¢ por contrato. Nuestra calculadora de comisiones de mercado hace las cuentas para cualquier tamaño.
Los contratos de la Fed son contratos de eventos económicos, no de deportes o elecciones, y se sitúan sobre una base legal más sólida en la mayoría de los estados; nuestra guía legal explica las diferencias. Las ganancias tributan cuando se realizan, y Kalshi emite un 1099-MISC —consulta nuestra guía fiscal de mercados de predicción.
Preguntas frecuentes
¿Subirá la Fed las tasas en octubre de 2026?
Los mercados de predicción lo valoran como ligeramente más probable que no. Al 21 de septiembre de 2026, una subida de 25 pb en la reunión del 27–28 de octubre cotiza en 53.5¢ en Polymarket y 55–56¢ en Kalshi, con una pausa en alrededor de 44–45¢.
¿Qué hizo la Fed en su reunión de septiembre de 2026?
Subió el rango objetivo de los fondos federales en 25 puntos básicos hasta 3.75%–4.00% el 16 de septiembre, en una votación de 12–0. Fue la primera subida desde julio de 2023.
¿Recortará la Fed las tasas en 2026?
Los mercados dicen que casi con seguridad no. Cero recortes para 2026 cotiza en 96¢ en Polymarket y en unos 95.5¢ en Kalshi, frente a 88.9¢ al inicio de septiembre.
¿Qué esperan los funcionarios de la Fed para el resto de 2026?
En sus proyecciones de septiembre, 16 de 18 participantes esperaban al menos otra subida en las dos reuniones finales de 2026, y cuatro esperaban dos más. El mercado valora octubre en alrededor de 55%, lo que implica que espera gran parte de ese ajuste en diciembre.
¿Cuándo es la próxima reunión de la Fed?
El 27–28 de octubre de 2026, con la decisión anunciada a las 2:00 p.m. hora del Este el 28 de octubre. La siguiente reunión, en diciembre, incluye proyecciones económicas actualizadas.
¿Cómo se liquidan los contratos de mercados de predicción sobre la Fed?
Sobre el rango objetivo anunciado en el comunicado del FOMC. Los contratos sobre el número de recortes cuentan cada cambio durante el año natural. Consulta nuestra guía sobre cómo se liquidan los mercados de predicción.
¿Hay arbitraje en los mercados de tasas de la Fed?
Uno pequeño, sobre un solo recorte en 2026: alrededor de 0.7% después de comisiones, o unos 2.5% anualizados. Eso está por debajo del aproximadamente 4% que paga Kalshi sobre el efectivo ocioso. Nuestro escáner de arbitraje lo sigue en vivo.
¿Puedo usar los mercados de predicción de la Fed para cubrir mi hipoteca?
Puedes compensar parte de tu exposición a tasas al alza manteniendo contratos de subida, dimensionados según el interés extra que pagarías. Nuestra guía sobre cubrirse con mercados de predicción explica cómo dimensionar una cobertura.
