Los mercados de predicción toman vocabulario del trading de derivados, las apuestas deportivas y las criptomonedas a la vez, así que una misma idea suele tener tres nombres según quién hable. Este es cada término que conviene conocer, explicado en claro.
Los términos están agrupados según para qué los necesitas, en lugar de ordenarlos alfabéticamente, porque así es como realmente te los encuentras.
El instrumento
Contrato de evento. La cosa que compras. Un contrato que paga $1 si ocurre un evento especificado y $0 si no ocurre. El término legal para lo que cotizan Kalshi, Polymarket y Novig, y la base sobre la que están regulados como derivados y no como apuestas.
YES / NO. Los dos lados de un contrato binario. Comprar NO a 70¢ es la misma posición que vender YES a 30¢.
Liquidación. El momento en que un contrato se resuelve y paga. Todo contrato liquida en $1 o $0.
Criterios de resolución. El reglamento: quién decide el resultado, con qué fuente, antes de qué fecha y qué ocurre en los casos límite. Lo más fácil de omitir y lo más caro de omitir — nuestra guía de resolución explica por qué.
Valor nocional. El $1 que vale un contrato al liquidarse. Las cifras de volumen suelen citarse en términos nocionales.
Precios y probabilidad
Centavos (¢). Cómo cotizan los mercados de predicción. Un contrato a 52¢ cuesta 52 centavos e implica una probabilidad del 52%.
Probabilidad implícita. Lo que dice un precio sobre la probabilidad de un evento. En un mercado de predicción es simplemente el precio, porque los contratos liquidan en $1 — no hace falta conversión, a diferencia de las cuotas americanas o decimales. Nuestro convertidor de cuotas gestiona los otros formatos.
Cuotas americanas. La convención de las casas de apuestas: −110 significa arriesgar 110 para ganar 100; +150 significa ganar 150 con una apuesta de 100. Favoritos en negativo, no favoritos en positivo.
Cuotas decimales. Rentabilidad total por unidad apostada, incluida la apuesta. 1.91 significa que $1 devuelve $1.91.
Costos
Spread. La diferencia entre la mejor puja y la mejor oferta. Lo que cuesta entrar y salir de inmediato, y normalmente el mayor costo en cualquier mercado poco líquido.
Vig (juice, hold). El margen incorporado en los precios cotizados. Si ambas partes suman más de 100%, el exceso es el overround y el vig es ese exceso como proporción del total. Menos de 1% en un mercado de predicción líquido frente a 4–5% en una línea de sportsbook — consulta nuestra guía sobre vig y calculadora.
Overround. Cuánto se pasan de 100% las probabilidades implícitas de un book, en puntos porcentuales.
Valor justo sin vig. Precios con el margen eliminado, ajustados para sumar 100%. La opinión real del mercado.
Comisión del tomador. Se cobra por cruzar el spread para ejecutar de inmediato. Polymarket cobra 0.75–1.80% según la categoría.
Reembolso del creador. Se paga por aportar liquidez en lugar de tomarla. Polymarket reembolsa 20–50% en algunos mercados.
Fórmula de comisiones de Kalshi. 0.07 × contratos × precio × (1 − precio), redondeado al centavo superior. Alcanza su máximo en un contrato de 50¢ y se reduce hacia cualquiera de los extremos. Nuestra calculadora de comisiones la aplica.
El libro de órdenes
Puja. El precio más alto que alguien está dispuesto a pagar. Donde vendes.
Oferta (ask). El precio más bajo al que alguien venderá. Donde compras.
Libro de órdenes. La cola completa de órdenes resting en cada precio.
Profundidad. Cuánto tamaño hay detrás de la mejor cotización. Los libros profundos absorben órdenes grandes sin moverse; los delgados no.
Liquidez. Qué tan fácil puedes operar al precio cotizado. Se explica a fondo en nuestra guía de liquidez.
Orden de mercado. Se ejecuta de inmediato al mejor precio disponible. Pagas el spread.
Orden limitada. Tu propio precio, que queda resting hasta que se ejecute o se cancele. Evita el spread; puede no ejecutarse nunca.
Maker / taker. Un maker coloca una orden y espera; un taker cruza el spread para ejecutar ahora. Los makers suelen pagar menos.
Interés abierto. Contratos actualmente en circulación. Una medida de cuánto está realmente en juego, a diferencia del volumen, que cuenta el turnover.
Estrategia
Valor esperado (EV). Tu probabilidad menos el precio. Un contrato a 52¢ que valoras en 60% lleva 8¢ de ventaja por contrato — consulta nuestra guía de EV.
Ventaja. La diferencia entre tu estimación y la del mercado. Las ventajas reales son más raras de lo que la gente cree, porque los mercados de predicción están bien calibrados.
Arbitraje. Comprar YES en una plataforma y NO en otra por menos de $1 en total, bloqueando la diferencia sin importar el resultado. Nuestro buscador en vivo sigue estas oportunidades en Polymarket y Kalshi.
Brier score. Una medida de precisión de pronóstico, donde un valor más bajo es mejor. Los mercados de Polymarket han registrado puntuaciones alrededor de 0.09, aproximadamente 94% de precisión — el listón que cualquier ventaja personal tiene que superar.
Sesgo favorito-no favorito lejano. La sobrevaloración sistemática de los tiros largos y la infravaloración de los favoritos, observada en casi todos los mercados de predicción y apuestas. Por eso los contratos de 3¢ suelen tener peor valor del que parece.
Calibración. Si las cosas que llamas 70% ocurren aproximadamente el 70% de las veces. La única prueba honesta de si tienes ventaja.
Parlay. Varios contratos combinados para que todos deban acertar. El múltiplo de pago es uno dividido por el producto de las probabilidades — nuestra calculadora de parlay muestra por qué el múltiplo parece mejor de lo que es.
Plataformas y regulación
DCM (Designated Contract Market). Una licencia federal de exchange de la CFTC — la misma categoría que tienen CME e ICE. Kalshi tiene una; Novig tiene una a través de su entidad Ludlow Exchange.
CFTC. La Commodity Futures Trading Commission, el regulador estadounidense de los derivados y el organismo que licencia estos exchanges.
Oráculo. El mecanismo que usa una plataforma descentralizada para resolver mercados. Los resultados se proponen y pueden impugnarse depositando una garantía.
USDC. La stablecoin vinculada al dólar con la que liquida Polymarket, en la red Polygon.
Preeminencia federal. El argumento de que una licencia de exchange de la CFTC anula la ley estatal de juego — la cuestión central en la disputa sobre si esto es apuestas.
1099-MISC. El formulario fiscal que Kalshi emite sobre las ganancias. Polymarket no emite ninguno, lo que no elimina la obligación — consulta nuestra guía fiscal.
Tipos de mercado
Mercado binario. Una pregunta, dos resultados. YES o NO.
Mercado de múltiples resultados. Varios resultados mutuamente excluyentes, como un campo de nominaciones. Los precios deberían sumar aproximadamente 100%.
Futuros / outright. Un mercado de toda la temporada que se resuelve al final — campeones, carreras de premios. De largo plazo, lo que importa porque el capital queda inmovilizado hasta la resolución.
Mercado escalar. Se resuelve a lo largo de un rango en lugar de sí/no, como una banda de precios o un conteo.
¿Nuevo en la categoría? Empieza con cómo funcionan los mercados de predicción, o ve directo a un paso a paso de tu primera operación. Para ver el vocabulario en acción, nuestra comparación de cuotas muestra pujas, ofertas y spreads en vivo en dos plataformas a la vez.
Preguntas frecuentes
¿Qué significa el precio de un contrato en centavos?
Es la probabilidad implícita. Un contrato a 52¢ cuesta 52 centavos, implica una probabilidad del 52% y paga $1 si ocurre el evento.
¿Cuál es la diferencia entre vig y spread?
El spread es la distancia entre puja y oferta en un mercado. El vig es el margen implícito cuando ambas partes de un mercado suman más de 100%. En la práctica se solapan: un spread amplio produce un vig medido alto.
¿Qué es el interés abierto frente al volumen?
El volumen cuenta los contratos negociados durante un período; el interés abierto cuenta los contratos actualmente en circulación. Mucho volumen con poco interés abierto significa mucha rotación y no tanto en juego.
¿Qué significan maker y taker?
Un maker coloca una orden resting y espera a que se ejecute; un taker cruza el spread para ejecutar de inmediato. Los makers suelen pagar menos y pueden recibir reembolsos.
¿Qué es un Brier score?
Una medida de precisión de pronóstico en la que un valor más bajo es mejor. Los mercados de Polymarket han registrado alrededor de 0.09, aproximadamente 94% de precisión.
¿Qué es el sesgo favorito-no favorito lejano?
La tendencia a que los tiros largos estén sobrevalorados y los favoritos infravalorados en las apuestas y los mercados de predicción. Por eso los contratos baratos a menudo ofrecen peor valor del que sugiere su precio.
