Цена на рынке предсказаний — это вероятность, которую можно купить. Когда контракт на MVP NFL Джоша Аллена торгуется по 27.5¢, рынок говорит, что у него 27.5% шансов выиграть награду; когда демократы торгуются по 91.5¢ на победу в Палате представителей, рынок оценивает это в 91.5%. Никаких пересчётов, никаких формул, никакой скрытой маржи букмекера внутри числа. Именно эта простота и делает коэффициенты на рынках предсказаний такими непохожими на коэффициенты у букмекера.
Но простота имеет предел. Букмекеры и большинство betting-сервисов публикуют American, decimal или fractional odds, поэтому сравнить цену Kalshi с линией букмекера можно только после пересчёта. У каждого рынка есть bid, ask и последняя цена, и каждый из этих показателей может рассказывать свою историю. А комиссии сдвигают фактическую цену, которую вы платите, относительно цены на экране.
Этот гид охватывает всё: как читать цену, как переводить её в любой другой формат, почему цены на рынке в сумме дают больше 100%, какой из трёх показателей считать главным и как сравнивать коэффициенты на Polymarket, Kalshi и у букмекера.
| Цена | Имплицированная вероятность | Американские коэффициенты | Десятичные коэффициенты | Дробные коэффициенты |
|---|---|---|---|---|
| 5¢ | 5% | +1900 | 20.00 | 19/1 |
| 10¢ | 10% | +900 | 10.00 | 9/1 |
| 20¢ | 20% | +400 | 5.00 | 4/1 |
| 25¢ | 25% | +300 | 4.00 | 3/1 |
| 33¢ | 33% | +203 | 3.03 | около 2/1 |
| 40¢ | 40% | +150 | 2.50 | 3/2 |
| 50¢ | 50% | +100 (ровно) | 2.00 | 1/1 |
| 60¢ | 60% | −150 | 1.67 | 2/3 |
| 67¢ | 67% | −203 | 1.49 | около 1/2 |
| 75¢ | 75% | −300 | 1.33 | 1/3 |
| 80¢ | 80% | −400 | 1.25 | 1/4 |
| 90¢ | 90% | −900 | 1.11 | 1/9 |
| 95¢ | 95% | −1900 | 1.05 | 1/19 |
Эти пересчёты предполагают отсутствие маржи. Наш конвертер коэффициентов работает с любой ценой в любом направлении, а формулы ниже помогут, если хотите посчитать вручную.
Почему цена на рынке предсказаний — это вероятность
Каждый контракт на рынке предсказаний погашается ровно по $1 или ровно по $0. Если событие происходит, YES выплачивает $1; если нет, YES ничего не платит. Именно это и превращает цену в вероятность.
Подумайте, какой была бы справедливая цена. Если событие происходит с вероятностью 30%, контракт, который в этом случае выплатит $1, в среднем стоит 30¢ — вы получаете $1 три раза из десяти и ничего в остальные семь. Поэтому рынок, который правильно оценивает событие, будет торговать его примерно по 30¢. Когда трейдеры не согласны с этой ценой, они покупают или продают контракт, пока цена не сдвинется, и итоговая цена становится коллективной оценкой рынка. Наш материал как работают рынки предсказаний подробно объясняет механику стакана заявок.
У каждого YES есть NO. На бинарном рынке покупка NO по 70¢ — это та же позиция, что и продажа YES по 30¢, и две цены в идеале должны суммироваться примерно до $1. На рынке с множеством исходов — чемпионат, список кандидатов на выборах — у каждого исхода есть свой контракт YES, и все они вместе также должны давать около $1, поскольку выиграет только один. Если сумма больше, это превышение и есть маржа рынка, о которой мы расскажем ниже.
Как перевести коэффициенты рынка предсказаний в American odds
American odds, стандартный формат букмекеров в США, показывают выплату на ставку в $100. Положительные числа показывают, сколько выигрывает ставка $100; отрицательные — сколько нужно поставить, чтобы выиграть $100.
Пересчёт зависит от того, ниже или выше цена 50¢. Если цена ниже 50¢, American odds рассчитываются как +100 × (1 − price) ÷ price. Джош Аллен по 27.5¢ — это 100 × 0.725 ÷ 0.275, то есть +264.
Если цена выше 50¢, формула такая: −100 × price ÷ (1 − price). J.D. Vance по 51.2¢ на номинацию от республиканцев — это −100 × 0.512 ÷ 0.488, то есть −105. Демократы по 91.5¢ на победу в Палате представителей переводятся в −1076, поэтому явные фавориты в American format выглядят настолько экстремально.
Чтобы перевести в обратную сторону, из линии букмекера в вероятность: для положительных odds вероятность равна 100 ÷ (odds + 100), то есть +300 — это 25%. Для отрицательных odds это odds ÷ (odds + 100), без минуса, то есть −150 — это 60%. Эти значения уже включают маржу букмекера, о чём речь в следующем разделе. Живые примеры всех этих переводов есть в наших материалах коэффициенты на номинацию республиканца 2028 и коэффициенты MVP NFL.
Decimal и fractional odds
Decimal odds, стандартные в Европе и на большинстве crypto betting-сайтов, показывают общую выплату на единицу ставки, включая саму ставку. Перевод из цены на рынке предсказаний прост: decimal odds равны 1 ÷ price. Los Angeles Rams по 11.5¢ на победу в Super Bowl LXI — это 1 ÷ 0.115, или 8.70: ставка в $10 вернёт $87 всего, если они выиграют.
Fractional odds, распространённые в Великобритании и в скачках, показывают прибыль относительно ставки. Перевод — (1 − price) ÷ price, выраженный в виде дроби. Контракт по 20¢ — это 0.80 ÷ 0.20, или 4/1: выигрыш £4 на каждый £1 ставки. Цены, которые не сводятся к аккуратным дробям, округляются, поэтому fractional odds — наименее точный из трёх форматов.
У decimal odds есть одно важное преимущество: они упрощают сравнение. Decimal price 8.70 на рынке предсказаний против 8.00 у букмекера сразу показывает, что рынок предсказаний платит примерно на 9% больше по тому же исходу. Наши коэффициенты на Super Bowl LXI показывают такое сравнение для каждой команды.
Почему цены в сумме дают больше 100%
Сложите цены всех исходов на рынке, и обычно получится немного больше $1. Это превышение называется overround, и это стоимость торговли, заложенная прямо в цены.
У букмекера overround — это сознательная маржа. Стандартная линия −110 по обе стороны матча означает 52.4% для каждой команды, 104.8% в сумме. Дополнительные 4.8 пункта — это маржа букмекера, а hold букмекера составляет около 4.5% от каждой поставленной доллара. На рынке предсказаний букмекера нет, поэтому overround возникает только из спреда bid–ask: чтобы купить все исходы, нужно заплатить ask по каждому, а ask обычно немного выше справедливой цены.
Насколько это много на практике? Зависит от рынка и площадки. Покупка одного контракта на каждую команду по ask на рынке Super Bowl стоит около $1.055 на Polymarket и около $1.21 на Kalshi, где многие длинные шоты котируются с ask 1–2¢, даже если их справедливая стоимость ниже. Для октябрьского решения ФРС тот же расчёт стоит около $1.009 на Polymarket и $1.05 на Kalshi. Наш гид по vig объясняет, как измерять это для любого рынка, а калькулятор vig делает это за вас.
Overround также подсказывает, где покупать. Когда суммарный показатель одной площадки заметно выше, чем у другой, для того же рынка, разница обычно сосредоточена в нескольких исходах — как правило, в длинных шотах — и именно их стоит покупать на более дешёвой площадке. Наш обзор бесплатных инструментов для рынков предсказаний содержит сравнение и калькуляторы, которые делают это быстро.
Bid, ask и last price: какой показатель и есть коэффициент
На каждом рынке вы увидите как минимум три числа, и они могут расходиться.
Bid — это самая высокая цена, которую кто-то готов заплатить за YES прямо сейчас, то есть цена, по которой вы можете продать. Ask — это самая низкая цена, по которой кто-то готов продать YES, то есть цена, по которой вы можете купить. Last price — это цена последней сделки. На активном рынке все три значения находятся в пределах цента. На тихом рынке они могут сильно расходиться, а last price может устареть.
Самый надёжный единичный показатель для «коэффициента» — это обычно середина между bid и ask. Last price хорош лишь настолько, насколько хороша последняя сделка. Трекер PredictReport зафиксировал наглядные примеры: 3 сентября 2026 года сделка на Polymarket оценивала шансы Дак Прескотта на MVP в 13.1¢, тогда как midpoint на Kalshi был 6.5¢; а 19 сентября сделка на Polymarket показала Save the Children по 31.4¢ на Нобелевскую премию мира против midpoint 12¢ на Kalshi. Оба значения затем изменились. Одна сделка на тонком стакане — это не консенсус, и наш гид по ликвидности рынков предсказаний объясняет, как отличить одно от другого.
Как комиссии меняют фактические коэффициенты
Цена на экране — не совсем та цена, которую вы платите, потому что к ней добавляются комиссии.
Kalshi взимает 0.07 × contracts × price × (1 − price), округляя вверх до ближайшего цента. При 40¢ это около 1.68¢ на контракт, так что покупка 100 контрактов по 40¢ фактически обойдётся в $41.68. Эффективная цена — 41.68¢, а точка безубыточности вырастает с 40% примерно до 41.7%. Комиссия максимальна около 50¢ и уменьшается к любому из краёв. Наш разбор комиссий Kalshi подробно разбирает формулу.
Polymarket взимает комиссию taker 0.75–1.80% в зависимости от категории рынка и ничего не берёт за выставленные лимитные заявки, которые исполняет кто-то другой. Поэтому использование лимитных ордеров — самый простой способ сделать цену на экране той ценой, которую вы платите: наш гид по лимитным ордерам объясняет, как это работает, а наш разбор комиссий Polymarket описывает ставки по категориям. Для любой комбинации цены, объёма и площадки калькулятор торговых комиссий показывает полную стоимость сделки.
Как сравнивать коэффициенты на рынках предсказаний с линиями букмекера
Чтобы сравнить корректно, переведите обе стороны в вероятности и уберите маржу со стороны букмекера. Предположим, букмекер даёт команде −150, а сопернику +130. Сырые implied probabilities — 60% и 43.5%, в сумме 103.5%. Делим каждую на 1.035 и получаем no-vig вероятности примерно 58% и 42%. Теперь сравниваем это с ценой на рынке предсказаний.
Если рынок предсказаний оценивает фаворита в 55¢, он предлагает лучшую цену на фаворита, чем справедливая оценка букмекера; если он ставит его по 61¢, лучше предлагает букмекер. В этом и состоит суть line shopping, а рынки предсказаний делают его сильнее, потому что их маржа ниже. Наш обзор рынки предсказаний против ставок на спорт объясняет структурные различия, включая то, почему биржи не ограничивают выигрывающих клиентов.
Как читать коэффициенты на двух площадках
Один и тот же исход может торговаться по разным ценам на Polymarket и Kalshi, потому что на двух площадках разные стаканы и разные пользователи. 21 сентября 2026 года J.D. Vance торговался по 51.2¢ на Polymarket и по 45–46¢ на Kalshi — разница в шесть пунктов по одному и тому же вопросу.
Для покупателя правило простое: покупайте нужную сторону там, где она дешевле. Для трейдера достаточно большой разрыв может стать арбитражем — купить YES на одной площадке и NO на другой дешевле, чем $1 в сумме. Большинство разрывов меньше, чем комиссии, необходимые для их отработки, поэтому важный вопрос не в том, отличаются ли цены, а в том, сохраняется ли разница после комиссий. Наш арбитражный сканер показывает это для каждого рынка, который мы отслеживаем, а материал Polymarket vs Kalshi объясняет, почему площадки вообще расходятся.
Частые ошибки при чтении коэффициентов на рынках предсказаний
Путать цену с выплатой. Контракт по 20¢ не выплачивает 20¢; он стоит 20¢ и выплачивает $1. Множитель выплаты — 1 ÷ price, то есть в пять раз больше ставки.
Игнорировать спред. У рынка с bid 45¢ и ask 58¢ нет одного осмысленного коэффициента. Покупка по 58¢ и продажа по 45¢ сразу приводит к потере тринадцати центов.
Доверять одной сделке. Last price на тонком стакане может быть одной заявкой одного трейдера. Перед реакцией смотрите на midpoint и на другую площадку.
Забывать про время. Контракт, который погашается через два года по 50¢, нельзя сравнивать с контрактом, который погашается на следующей неделе по 50¢. Деньги, замороженные надолго, имеют альтернативную стоимость — Kalshi платит примерно 4% годовых на неиспользуемый кеш.
Переоценивать длинные шоты. И в ставках, и на рынках предсказаний дешёвые контракты часто переоценивают относительно того, как часто они выигрывают. Наш гид по expected value объясняет, как проверить, стоит ли цена своих денег, а наш материал о точности рынков предсказаний разбирает исследования этого смещения.
Если вы только начинаете, наш пошаговый гид для новичков проведёт вас через первую сделку, словарь рынков предсказаний объяснит каждый термин из этой статьи, а наш рейтинг лучших приложений для рынков предсказаний сравнит площадки.
Часто задаваемые вопросы
Как работают коэффициенты на рынках предсказаний?
Цена контракта — это его implied probability. Контракт, который выплачивает $1, если событие происходит, и торгуется по 30¢, подразумевает вероятность 30%. Если вы покупаете по 30¢ и событие происходит, вы получаете $1.
Как перевести цены на рынке предсказаний в American odds?
Для цен ниже 50¢ American odds равны +100 × (1 − price) ÷ price; для цен выше 50¢ — −100 × price ÷ (1 − price). Контракт по 25¢ — это +300, а контракт по 75¢ — это −300. Наш конвертер коэффициентов делает это мгновенно.
Что означает 60 cents на Kalshi?
Это означает, что рынок оценивает исход примерно в 60%. Контракт стоит 60¢ плюс комиссию Kalshi и выплачивает $1, если событие происходит, что эквивалентно −150 в American odds.
Почему цены на Polymarket не складываются до 100%?
Потому что при покупке всех исходов вы платите ask по каждому, а ask немного выше справедливой цены. Разница и есть overround. На рынке Super Bowl он составляет около 5.5% на Polymarket и около 21% на Kalshi.
Коэффициенты на рынках предсказаний лучше, чем у букмекера?
Обычно да, потому что здесь нет маржи дома. Двусторонняя линия букмекера обычно удерживает около 4.5%, тогда как ликвидный рынок предсказаний часто удерживает менее 1%. См. рынки предсказаний против ставок на спорт.
Какую цену использовать — bid, ask или last?
Середина между bid и ask обычно является лучшей оценкой коэффициента. Ask — это цена, по которой вы покупаете, а last price на тонких рынках может устареть.
Комиссии меняют коэффициенты на рынках предсказаний?
Да. Комиссия Kalshi добавляет около 1.68¢ на контракт при 40¢, повышая точку безубыточности с 40% примерно до 41.7%. Лимитные ордера на Polymarket, выставленные в стакан, позволяют избежать комиссии taker.
Почему коэффициенты на Polymarket и Kalshi отличаются?
На двух площадках разные стаканы и разные пользователи, поэтому цены расходятся. Покупайте там, где нужная сторона дешевле, и используйте наш арбитражный сканер, чтобы увидеть, сохраняется ли разница после комиссий.
