Polymarketの取引高は2026年2月に約70億ドルに達しましたが、「どこで合法なのか」という問いへの答えは、かつてないほど複雑になっています。今やPolymarketは2つあるからです。polymarket.comの国際版は暗号資産ネイティブで、Polygon上のUSDCで決済し、長く、しかも増え続ける国のリストを制限しています。Polymarket USは、2025年12月に米国人の受け入れを始めた、CFTCの規制を受ける別個の取引所です。米国の居住者がPolymarketで合法的に取引できるようになったのは、2022年以来初めてのことです。
米国への復帰で、奇妙な空白が埋まりました。Polymarketは、ブライアースコアが0.09前後、建玉が4億ドル近くと、おそらく世界で最も流動性が高く、最も正確な予測市場です。それなのに、その選挙オッズやFRBの金利予想に最も熱中している国が、4年近く締め出されていました。その空白を埋めたのが、40以上の州で運営されているCFTC規制下の取引所Kalshiで、同じ2026年2月だけで約98億ドルを取引しました。今、両者は米国内で正面から競い合っています。
この記事では、Polymarketのそれぞれのバージョンがどこで合法なのか、グローバル版がどの国を制限しているのか、米国への復帰がどのように実現したのか、そして米国のトレーダーが登録前に知っておくべきことを詳しく解説します。
Polymarketは今、米国で合法か
合法です。ただしグローバル版ではなく、Polymarket USを通じてです。Polymarketの復帰への道のりは、2025年に3つの段階を経ました。7月に、すでにCFTCに登録されていた取引所QCEXを1億1,200万ドルで買収。9月にCFTCのノーアクションレターを取得。そして11月に修正指定命令（Amended Order of Designation）を受け、米国の取引所向けの連邦ルールをすべて適用される仲介型の取引所として運営できるようになりました。Polymarket USのアプリは2025年12月初めにスタートし、まずウェイトリストのユーザーを招待し、スポーツのマーケットから始めて、その後ほかのカテゴリーを追加しました。
登録は、規制された金融口座を開くのと同じ流れです。政府発行の身分証明書、社会保障番号、米国の居住証明の提出が求められます。Kalshiが直面している州レベルの争いはPolymarket USにも当てはまるため、利用できるかどうかは今も州によって異なります。
polymarket.comの国際版は、引き続き米国人には利用できません。この制限は、未登録のイベント契約を提供したとして140万ドルの制裁金を科された、2022年1月の商品先物取引委員会（CFTC）との和解にさかのぼります。Polymarket自身のドキュメントでは、グローバル版における米国は「決済のみ」の扱いです。既存のポジションは決済できますが、新しいポジションは持てません。プラットフォームは、IPによるジオブロック、KYCのチェック、位置情報の食い違いを検知するVPN対策でこれを徹底しています。
これが規制の全体像の中でどう位置づけられるのかは、予測市場は米国で合法かのガイドと、州別の予測市場が合法な州のマップをご覧ください。
Polymarketが実際に合法な場所
米国以外では、国際版のPolymarketは国ごとの免許を持っていません。Polygon上のUSDCで決済するノンカストディアルの取引所として作られていて、市場ごとに免許を取る代わりに、規制当局が異を唱える地域をジオブロックしています。そのリストは急速に増えています。2024年末以降、ますます多くの国のギャンブル規制当局がこのプラットフォームに対して動き、Polymarket自身のジオブロックのドキュメントは、今や3段階で数十の地域をカバーしています。
完全にブロック。イラン、シリア、キューバ、北朝鮮、そしてウクライナの占領地域であるクリミア、ドネツク、ルハンスク。新しい注文は出せず、既存のポジションを決済することもできません。
決済のみ。既存のポジションは決済できますが、新しいポジションは持てません。この段階には、米国、英国、フランス、ドイツ、イタリア、ベルギー、ポーランド、スロバキア、オーストラリア、ニュージーランド、ブラジル、シンガポール、台湾、タイ、ロシアなどに加え、カナダのオンタリオ州、ケベック州、ブリティッシュコロンビア州、アルバータ州が含まれます。
ウェブサイトのみ制限。アイルランド、日本、オランダ、韓国、マルタ（スポーツのマーケットのみ）。これらの国ではpolymarket.comのウェブ画面がブロックされていますが、APIでのアクセスは制限されていません。
それ以外の場所では、KYCを済ませればグローバル版はおおむね利用できます。リストは各地の規制当局の動きに応じて変わるので、入金前にPolymarketの最新のジオブロックのページを確認してください。
| 地域 | 状況 | 備考 |
|---|---|---|
| 米国 | Polymarket USのみ | グローバル版は決済のみ、2025年12月からCFTC規制下の米国向けアプリ |
| 英国 | 決済のみ | 既存のポジションは決済可能、新規の取引は不可 |
| 欧州連合 | 国による | フランス、ドイツ、イタリア、ベルギー、ポーランド、スロバキアは決済のみ、アイルランドとオランダはウェブサイトを制限 |
| カナダ | 州による | オンタリオ、ケベック、ブリティッシュコロンビア、アルバータは決済のみ |
| オーストラリア | 決済のみ | 既存のポジションは決済可能、新規の取引は不可 |
| 制裁対象国 | ブロック | イラン、シリア、キューバ、北朝鮮 |
米国での禁止はなぜ生まれ、どう終わったのか
2022年のCFTCの中心的な主張は単純でした。Polymarketのイベント契約は実質的に未登録のスワップとして機能しており、プラットフォームは米国人に提供する前に指定契約市場（DCM）の免許を一度も申請していなかった、というものです。Kalshiは逆の道を選び、初日からCFTCの規制を受けるDCMとして事業全体を築きました。だからこそKalshiは米国のほとんどの地域で合法的に運営でき、Polymarketにはそれができなかったのです。
差は製品の質にあったのではなく、免許にありました。ピアツーピアで暗号資産決済のPolymarketのモデルは、米国の規制対応ではなく、スピードとグローバルな展開のために作られていて、その構造を作り直すには何年もかかったでしょう。QCEXを1億1,200万ドルで買収したのは近道でした。既存の免許を手に入れるほうが、ゼロから取得するよりはるかに速いからです。Polymarketはグローバル版を作り変えるのではなく、その免許の上に別の米国向け取引所を立ち上げました。2つのバージョンが今、並行して動いているのはそのためです。
PolymarketとKalshiの手数料、決済、規制上の地位の違いを詳しく知りたいなら、PolymarketとKalshiの比較で、すべての項目を一つずつ比べています。
Polymarket USとグローバル版の違い
Polymarket USは、米国のトレーダーが2024年に知っていた暗号資産ネイティブのPolymarketとは違います。米国の取引所向けのCFTCのルールをすべて適用される仲介型の取引所として運営され、それに伴う市場監視、監督、清算、規制当局への報告が備わっていて、すべてのユーザーが取引前に本人確認を受けます。ローンチ時のラインナップはスポーツが中心で、その後ほかのカテゴリーが追加されたため、米国のマーケットの一覧は、グローバル版が提供しているものすべてをまだ反映していません。ニューヨーク証券取引所の親会社であるICEはPolymarketに最大20億ドルの投資を約束しており、これは米国へのアクセスが計画に含まれていて初めて意味を持つ賭けです。
ウォレットベースのグローバル版は、引き続き国際向けです。両者を比べたいなら、Polymarketのレビューで、グローバル版の手数料体系と仕組みを詳しく解説しています。
業界と規制当局の反応
CFTCのセリグ委員長は、州レベルでの予測市場の制限に対する連邦の専占を公に支持しています。そうなれば、Polymarket USやKalshiのようなプラットフォームは、州ごとに争うのではなく、一つの連邦の枠組みのもとで全国的に運営できるようになります。この姿勢が重要なのは、州の規制当局の足並みがそろっていないからです。テネシー州はKalshiの運営する権利を認める判断を下しましたが、ネバダ、マサチューセッツ、メリーランド、オハイオの各州はそれに反する判断を下し、州法のもとでイベント契約を無免許のギャンブル商品として扱いました。
アリゾナ州はさらに踏み込み、2026年3月18日にKalshiを刑事告発しました。州が連邦レベルでの明確化を待たずに動くことを示す動きです。議会もこの争いに加わっています。2026年3月23日に提出されたシフ・カーティスの「Prediction Markets Are Gambling Act」は、イベント契約を州の免許が必要なギャンブル商品に分類し直すもので、CFTCの専属管轄の主張を弱め、Polymarket US、Kalshi、そしてほかのすべての米国の予測市場に州ごとの免許取得を迫る可能性があります。2026年には11の州が独自の予測市場の法案を提出しましたが、どれも同じ結論にはたどり着いていません。
これがプラットフォームの健全性や市場のルールにより広くどう影響するのかを追っているトレーダーは、予測市場のインサイダー取引規制の記事もご覧ください。
米国のトレーダーにとって今これが意味すること
米国にいるなら、Polymarketで合法的に取引する方法は、あなたの州で利用できる限りにおいて、Polymarket USのアプリです。VPNを使ってグローバル版のpolymarket.comにアクセスすることは、今も利用規約の違反です。アカウントは凍結され、資金が解決の時期の保証のないコンプライアンス審査で足止めされることもあります。規制された米国版がある今、そのリスクを取って得られるのは、米国の取引所が上場していないマーケットへのアクセスだけです。
主な代替手段は引き続きKalshiで、40以上の州でCFTCの全面的な規制のもと、似たようなスポーツや政治のイベント契約を提供しています。Robinhoodの予測ハブもKalshiのインフラで動いているので、すでにRobinhoodに証券口座を持っていれば、新しいプラットフォームを開かなくても合法的に利用できます。おすすめの予測市場アプリのガイドでは、米国のトレーダーが合法的に使えるすべての選択肢をランク付けしています。Polymarketのようなマーケットの品ぞろえや価格付けを特に求めるなら、Polymarketに似たアプリで代替手段を紹介しています。
どこで取引するにしても、その前に知っておきたいことがもう一つあります。どのプラットフォームを使っても、あるいはそれがあなたの州で厳密に合法かどうかにかかわらず、利益には税金がかかります。Kalshiは1099-MISCを発行しますが、グローバル版のPolymarketは何も発行しません。とはいえ、その所得が非課税になるわけではありません。IRSは予測市場の利益の分類について正式な指針を一切出していません。予測市場の税金ガイドでは、通常の所得、ギャンブル、そしてより積極的なSection 1256という3つの競合する扱いに加え、OBBBAによって2026課税年度から始まるギャンブル損失の90%上限を解説しています。
年表：Polymarketの法的な地位
| 日付 | 出来事 |
|---|---|
| 2020年 | PolymarketがPolygon上でスタート |
| 2022年1月 | CFTCとの和解で米国人の利用を禁止、制裁金140万ドル |
| 2024年 | 選挙サイクルで取引高が急増、VPNによる利用が横行 |
| 2025年7月 | PolymarketがCFTC登録の取引所QCEXを1億1,200万ドルで買収 |
| 2025年10月 | ICEがPolymarketへの最大20億ドルの投資を約束 |
| 2025年11月 | CFTCの修正指定命令で仲介型の米国向け取引所が可能に |
| 2025年12月 | Polymarket USのアプリがウェイトリストのユーザー向けにスタート |
| 2026年3月23日 | シフ・カーティスの「Prediction Markets Are Gambling Act」が提出される |
| 2026年3月30日 | グローバル版Polymarketがテイカー手数料の区分を0.75〜1.80%に拡大 |
これから起きること
Polymarket USが動き出したことで、残る問いは連邦の承認から州でのアクセスへと移りました。テネシー州はKalshiの側に立ち、ほかの4州は反対の判断を下したので、控訴が相次ぎ、巡回区の間で判断が分かれて連邦専占の問題が最高裁に持ち込まれるか、議会が動かざるを得なくなる可能性があります。裁判所がKalshiについてどんな判断を下しても、同じ連邦の枠組みのもとで運営されているPolymarket USにとっても同じくらい重要です。
もう一つの変数は、シフ・カーティス法案の議会での行方です。法案が前進すれば、イベント契約は州の管轄下のギャンブル商品に分類し直され、現在の連邦の免許は、米国のすべての予測市場にとって州ごとのつぎはぎに変わってしまいます。国際的には、より多くの国のギャンブル規制当局がこのプラットフォームの扱いを決めていくにつれて、Polymarketのジオブロックのリストは今後も変わり続けるでしょう。
よくある質問
2026年、Polymarketは米国で合法？
合法です。PolymarketがQCEXを買収したあと、2025年12月にスタートした、CFTCの規制を受ける別個の取引所Polymarket USを通じて利用できます。グローバル版のpolymarket.comは、引き続き米国からの新規の取引を受け付けていません。規制の全体的な背景は、米国での予測市場の合法性の解説をご覧ください。
米国からVPNでグローバル版のPolymarketにアクセスできる？
試すことはできますが、Polymarketの利用規約に違反し、資金を取り戻せる保証のないアカウント凍結のリスクがあります。Polymarket USがある今、米国人にとっての合法的な方法は米国向けアプリです。
Polymarketを合法的に使える国は？
Polymarketのジオブロックのリストに載っていないほとんどの国です。グローバル版は、イラン、シリア、キューバ、北朝鮮などの制裁対象国では完全にブロックされ、米国、英国、フランス、ドイツ、イタリア、オーストラリア、シンガポール、カナダの4つの州を含む長いリストでは決済のみになっています。リストは各地の規制当局の動きに応じて変わるので、入金前にプラットフォームの最新のリストを確認してください。
Polymarket USとグローバル版のPolymarketの違いは？
Polymarket USはCFTCの免許のもとで仲介型の取引所として運営され、社会保障番号を使った本人確認が必要で、スポーツのマーケットからスタートしました。グローバル版は暗号資産ネイティブで、Polygon上のUSDCで決済し、米国からの新規の取引は受け付けていません。
米国のトレーダーにとってPolymarketの合法的な代替手段はある？
主な代替手段はKalshiで、CFTCの規制を受ける取引所として40以上の州で運営され、似たようなスポーツや政治の契約を扱っています。Robinhoodの予測ハブもKalshiのインフラで動いています。両者はPolymarketとKalshiのガイドで直接比べられます。
CFTCとの和解は、Polymarketが信頼できないことを意味する？
いいえ。2022年の和解は米国での未登録の営業に関するもので、プラットフォームの健全性や支払い能力に関するものではありません。しかもPolymarketは今、米国向け取引所のためにCFTCの免許を持っています。0.09前後のブライアースコアは市場の高い正確さを示しており、Polymarketの信頼性レビューで根拠を詳しく解説しています。
自分の州で合法でなくても、Polymarketの利益に税金はかかる？
かかります。納税義務は州レベルの合法性とは別のもので、IRSは、どのプラットフォームで得た所得か、そのプラットフォームがあなたの地域で合法的に運営されていたかにかかわらず、申告を求めます。正しい申告の方法は、予測市場の税金ガイドをお読みください。
KalshiとPolymarketの法的な違いは？
Kalshiは最初から、CFTCの規制を受ける指定契約市場として事業を築きました。Polymarketは米国の免許を持たずに運営し、2022年にCFTCと和解し、QCEXを買収して初めて米国に戻りました。今では両方の米国向け取引所がCFTCの監督のもとで運営され、州レベルで同じ課題に直面しています。
