| 設立 | 2025年（正確な日付は非公開） |
| 本社 | 非公開 |
| 親会社/主な後ろ盾 | 非公開 |
| ブロックチェーン | 非公開（暗号資産で決済する取引所として運営） |
| 規制 | CFTCへの登録は確認できず、米国の規制の枠外で運営 |
| 決済通貨 | USDC（報道ベース） |
| 米国での利用 | ほとんどの米国居住者は利用制限あり |
| 米国外での利用 | 米国外のほとんどの法域で利用可能（地域ブロックあり） |
| 最低入金額 | 未定 |
| 取引手数料 | メイカー/テイカーの変動制、正確な料金表は完全には未公表 |
| 入金方法 | 暗号資産のみ（ステーブルコインと一部のトークン） |
| モバイルアプリ | 本レビュー時点で、確認されたiOS/Androidのネイティブアプリはなし |
| 累計取引高 | 非公開 |
| 総ユーザー数 | 非公開 |
| 調達総額/評価額 | 非公開 |
| 主な投資家 | 非公開 |
| 独自トークン | 未定 |
Pascalとは？
Pascalは、暗号資産で決済する予測市場プラットフォームで、政治、スポーツ、暗号資産の価格、カルチャー系の出来事について、二択の結果にポジションを取ることができます。業界の取引量の約97.5%を握る2大巨頭に対し、よりスリムな代替手段として自らを位置づけており、トレーダーが求めているのは何でもそろう新たなアプリではなく、カテゴリーへのより深い集中と手間の少なさだ、という読みに賭けています。創業チームの身元、経歴、過去のプロジェクトは、私たちが独自に検証できる形では公表されていません。これだけでも、1ドルでも入金する前に指摘しておく価値があります。
資金調達の情報も同じく乏しいものです。本レビュー時点で、Pascalに関連する値付けされた資金調達ラウンド、投資家のリスト、評価額は、公開資料にも報道にも出てきていません。これは市場の上位とは大きく対照的です。PolymarketはIntercontinental Exchangeから最大20億ドルの出資を受け、報道によれば200億ドルの評価額を目指しています。Kalshiも、2025年の約2億6,000万ドルの売上を背景に、同水準を狙っています。小さなプラットフォームでも、目立つ出資者がいなくても十分に正当である可能性はあります。しかし、資金調達、チーム、監査についての情報が開示されていないということは、名の知れたプラットフォームに対してよりも、少ない情報でより多くの信頼を預けることになるということです。
規制上の位置づけも、同じように不透明です。PascalはCFTCの指定契約市場の登録簿に見当たらず、州レベルの送金業者のライセンスや、Kalshiに匹敵するようなCFTCの規制を受ける取引所の構造を持っている形跡もありません。そのため、登録を目指すのではなくオフショアで運営して米国からのアクセスを制限している、多くの暗号資産系の予測プラットフォームと同じグループに入ります。これは、コンプライアンスを最優先するKalshiのやり方とも、CFTCのセリグ委員長が業界全体に向けて打ち出している、ますます強気になっている連邦法優越の動きとも、大きく異なる姿勢です。
独自に開示された取引量やユーザー数がない以上、Pascalが大勢のPolymarketのクローンと何が違うのかは、はっきりしません。こうした仕組みに初めて触れる方は、このように小規模で資料の少ないプラットフォームを掘り下げる前に、予測市場の仕組みのガイドを入門として読んでおくと役立ちます。このレビューの残りでは、取引の仕組み、マーケットの幅、手数料について確認できたこと、そしてPascalがPolymarketやKalshiと比べてどうなのかを見ていきます。
Pascalの仕組み
基本
Pascalは、全予測市場のレビューのランキングで取り上げているすべての予測市場の土台にある、二択の契約の仕組みで動いています。市場が見込む確率を反映した1セントから99セントの価格で、YESかNOのシェアを買います。YESを40セントで買い、出来事がYESで決着すれば、シェアは$1で決済され、手数料を差し引く前で1シェアあたり60セントの利益になります。NOで決着すれば、シェアはゼロになり、40セントの元手を失います。
取引の流れ
取引は、暗号資産系のプラットフォームでよくある注文板か自動マーケットメイカーのモデルで行われますが、Pascalが使っているマッチングエンジンの正確な構成は、公開資料で十分に説明されていません。ウォレットを接続し、対応するステーブルコインで資金を入れ、開いているマーケットを探して、狙った価格で注文を出します。Pascalが成行注文に加えて指値注文に対応しているのか、Polymarketの注文板のような細かい注文の種類があるのかは、本稿執筆時点では確実には確認できませんでした。
注文の種類
中心となる機能は、YES/NOのポジションの基本的な売買のようです。逆指値、条件付き注文、あるいは大手プラットフォームで上級トレーダーが使うようなAPIによる注文の回送といった高度な注文の種類は、Pascalについては公に文書化されていません。
入金
入金は銀行との連携ではなく暗号資産の経路で行います。つまり、ステーブルコインを使ったことがなければ、まず取引所（Coinbase、Krakenなど）の口座でUSDCを買い、それをPascalのウォレットアドレスに送る必要があります。これは、暗号資産系のどのプラットフォームでも初心者がつまずくのと同じ手間です。Polymarketへの入金ガイドは別のプラットフォーム向けに書いたものですが、この流れの手順を一歩ずつ解説しています。
まだわかっていないこと
正直に言って、たくさんあります。最低入金額、出金の処理時間、KYCが登録時に必要なのか一定額を超えた場合だけなのか、そしてプラットフォームが運営を停止した場合に資金がどうなるのかについて、確認された情報はありません。監査済みの準備金と公開のコンプライアンスの枠組みを持つプラットフォームとPascalを比べるなら、この開示の空白はリスク評価で大きく考慮すべき点です。
Pascalで取引できるマーケット
スポーツ
Pascalのスポーツの品ぞろえは、KalshiとPolymarketが現在NFL、NBA、MLB、主要なサッカーリーグで提供している厚みと比較されたことがありません。この2つのプラットフォームはどちらも、十分な流動性を持つ試合中のライブマーケットを築いており、スポーツは今や業界全体の取引量の80%以上を占めています。Pascalのスポーツマーケットの取引量が開示されていない以上、目玉のイベント以外でスプレッドの狭いマーケットが見つかるかどうかは何とも言えません。スポーツベッティングが主な目的なら、スポーツベッティングにおすすめの予測市場のガイドから始めるほうが確実です。
政治と選挙
政治のマーケットは、中間選挙での議会の支配権をめぐる契約から個別の選挙の結果まで、業界全体の定番のカテゴリーです。Pascalが、2026年の中間選挙のようなサイクルに合わせてPolymarketやKalshiと同じ幅のマーケットを用意しているかどうかは、本レビューでは独自に確認できていません。政治のマーケットが目的なら、既存の大手のほうが記録された取引量がはるかに多く、価格も締まっています。
暗号資産と金融
暗号資産系のプラットフォームは、利用者層が既存のユーザーと大きく重なるため、トークン価格のマーケットやマクロ指標に力を入れるのが一般的です。Pascalがビットコインやイーサリアムの価格の節目、FRBの金利決定のマーケットを用意していると考えるのは妥当ですが、本稿執筆時点では、取引量の数字を伴う具体的なマーケットの例は確認できませんでした。
カルチャー、テクノロジー、その他すべて
変わり種のマーケット、授賞式、テクノロジー製品の発表、文化的な話題が、ほとんどの予測市場のラインナップを締めくくっています。取引量のデータが開示されていないため、このカテゴリーでPascalのラインナップが、Polymarketが築いたものと比べてどこまで充実しているのかは確認できません。
Pascalの手数料：実際にいくら払うのか
取引手数料
Pascalは、私たちが見つけて検証できる形の、完全で項目別の手数料表を公表していません。暗号資産系のプラットフォームには、テイカー手数料を定額にしているところもあれば、契約の確率が五分五分からどれだけ離れているかに応じて変わる変動制のカーブを使うところもあります。たとえばPolymarketのテイカー手数料は、2026年3月の手数料拡大のあと、カテゴリーによって0.75%から1.80%の範囲になっています。Pascalが同等の料金表を公表するまでは、取引の両サイドに手数料がかかる可能性があると考え、資金を投じる前にアプリ内で正確な料率を確認してください。
入出金の手数料
Pascalは暗号資産で決済するため、プラットフォーム側の手数料とは別に、資金を出し入れするたびにネットワークのガス代がかかります。ほとんどのチェーンでステーブルコインの送金は、ネットワークの混雑具合によって数セントから数ドルかかります。Polymarketやほかの暗号資産系のプラットフォームを使ったことがある人にはおなじみのコスト構造です。
残高への利息・利回り
Pascalが未使用の残高に利回りを付けているかどうかは開示されていません。これは、ユーザーの口座で眠っている現金に年利約4%（APY）を付けているKalshiと比べて大きな差です。Kalshiのトレーダーには、取引の合間も資金をプラットフォームに置いておく理由がもともと備わっているわけです。
手数料の比較
| 手数料の種類 | Pascal | Polymarket | Kalshi |
|---|---|---|---|
| 取引手数料 | 完全には非公開 | テイカー0.75%〜1.80%（カテゴリーによる） | 変動制、契約価格に連動 |
| 入金手数料 | ネットワークのガス代のみ | ネットワークのガス代のみ | ACHは無料、カードは手数料あり |
| 出金手数料 | ネットワークのガス代のみ | ネットワークのガス代のみ | ACHは無料 |
| 未使用残高の利回り | 非公開 | 確認されていない | 約4% APY |
確率50%で$100の取引の場合、料金表が公開されていないため、Pascalの正確な手数料はお伝えできません。Polymarketなら、同じ取引はカテゴリーによって0.75%〜1.80%の範囲に収まるので、テイカー手数料は約$0.75から$1.80と見ておけばよいでしょう。Pascalが手数料体系を明確に開示するまでは、2大リーダーより手数料が高くなる可能性を見込んでおきましょう。小さなプラットフォームは、PolymarketやKalshiが薄い利ざやで運営できるだけの取引量を持たないため、マーケットメイクのコストをまかなうのにスプレッドを広く取る必要があることが多いからです。
Pascalの使い勝手とインターフェース
デスクトップの画面構成、モバイルアプリの有無、サポート窓口の質は、いずれもPascalについての公開情報が限られている分野です。確認されたiOSやAndroidのネイティブアプリは見つかりませんでした。それが事実なら、Pascalは、どれも専用のモバイル体験を提供しているKalshi、Polymarket、Robinhoodに後れを取っていることになります。Pascalにデモ口座や練習用の口座、リーダーボード、コメント欄、あるいはPolymarketのコピートレードの周辺で生まれているのと同等のコピートレード機能があるかどうかも、確認されていません。
サポートの窓口も、公開資料からははっきりしません。既存の大手プラットフォームは通常、メールサポート、ヘルプセンター、場合によってはライブチャットを用意しています。小さなプラットフォームは、トラブル対応をDiscordやTelegramのコミュニティに頼ることが多く、ある意味では速いものの、資金に何か問題が起きたときに正式な記録が残りません。Pascalがより透明なサポート体制を公表するまでは、これは正当な批判であり、記録の残るカスタマーサービスを持つプラットフォームと比べて、そこでどれだけの資金をリスクにさらすかを決めるうえで考慮すべき種類の空白です。
Pascalの規制上の位置づけ
Pascalは、運営している法域で、CFTCの規制を受ける取引所のライセンス、州の送金業者のライセンス、またはそれに相当する登録を持っていないようです。そのため、Kalshiの指定契約市場としての地位を規律する規制の枠の外にあり、Polymarketが米国向けの事業で頼ってきた継ぎはぎの法理とも異なります。その継ぎはぎの仕組みが実際にどう機能しているのかについては、予測市場は米国で合法かのガイドで、CFTCの管轄、州の賭博法との衝突、そして2026年3月のアリゾナ州によるKalshiの刑事告発や、予測市場をギャンブルに分類し直すことを目指すシフ・カーティス法案を含む、現在の立法をめぐる争いを詳しく解説しています。
Pascalのように規制を受けていない、あるいは規制の緩いプラットフォームで取引するなら、規制下の取引所が減らすために作られている利用者保護のリスクを引き受けることになります。顧客資金の分別管理の保証も、連邦の規制当局に裏付けられた明確な紛争解決の手続きも、準備金の公開の監査記録もありません。これはPascalが正当でないという意味ではありませんが、はるかに多くの公の目にさらされて運営されているKalshiやPolymarketと比べて、デューデリジェンスの負担がトレーダーであるあなたに重くのしかかるという意味です。
PascalのAPIと自動売買
SDKの有無、プログラムでの取引に対応する注文の種類、機関投資家のマーケットメイカーの存在など、PascalのAPIの公開ドキュメントは、本レビューでは見つかりませんでした。アルゴリズム取引を重視するなら、開発者向けのおすすめ予測市場APIのまとめで、確認済みで文書化されたエンドポイントを持つプラットフォームを紹介しています。また、予測市場を食い尽くすAIトレーディングボットの記事では、大手プラットフォームの流動性が、手で注文を打ち込む個人トレーダーではなく、ますます自動マーケットメイカーから供給されるようになっている理由を説明しています。
Pascalと既存の大手プラットフォームの比較
| Pascal | Polymarket | Kalshi | |
|---|---|---|---|
| 向いている人 | ニッチな暗号資産系のマーケットを探すトレーダー | 高い流動性、幅広いマーケット | 米国の規制下でコンプライアンス重視の取引 |
| 規制 | 公には確認されていない | オフショアの事業体と発展途上の米国の体制で運営 | CFTCの規制を受ける指定契約市場 |
| 決済 | USDC（報道ベース） | USDC | 米ドル |
| 入金 | 暗号資産のみ | 暗号資産（カードでの購入窓口あり） | ACH、デビットカード |
| 取引手数料 | 完全には非公開 | テイカー0.75%〜1.80% | 変動制、価格に連動 |
| 利回り/利息 | 非公開 | 確認されていない | 約4% APY |
| 流動性の厚み | 未検証、おそらく薄い | 業界で最も厚い | 2番目に厚い、政治とスポーツに強い |
| スポーツの対象範囲 | 未検証 | 幅広い | 幅広い |
| 政治の対象範囲 | 未検証 | 幅広く、取引量が多い | 幅広く、取引量が多い |
| モバイルアプリ | 確認されていない | あり | あり |
| 口座開設の難しさ | 中〜高（暗号資産のみ） | 中程度（暗号資産、購入窓口は改善中） | 低い（銀行と連携） |
率直に言えば、Pascalが競っている相手は、すでに流動性の争いに勝った2つのプラットフォームです。PolymarketとKalshiは合わせて業界の取引量の約97.5%を扱っており、どちらも2025年と2026年に、より厚い注文板、より速い決済、そして新規参入者が初日からは到底かなわない規制上の地位づくりに資金を注ぎ込んできました。Pascalのような新しい名前ではなく2大リーダーの間で迷っているなら、PolymarketとKalshiの比較で両者の違いをより詳しく解説しています。より広く比べたいなら、おすすめ予測市場アプリのまとめとPolymarketに似たおすすめアプリ12選のリストで、Pascalに資金を投じる前に比較する価値のある、より実績のある代替手段を紹介しています。
Pascalは安全で信頼できるのか？
どの予測市場とも同じく、Pascalで取引すればお金を失う可能性がありますが、ここではチーム、資金調達、規制上の姿勢についての公開情報がないことで、そのリスクがさらに大きくなります。暗号資産での決済は、通常の市場リスクに加えて、スマートコントラクトと資産保管のリスクをもたらします。開示された監査もPolymarketに匹敵する実績もない以上、完全には検証できないインフラを信頼することになります。カスタマーサポートの質も確認されておらず、紛争解決を規制当局が後ろ支えしていないプラットフォームでは、それがより重要になります。利益が出たとしても、税金はかかります。予測市場の利益にかかる税金のガイドは、規制の有無にかかわらず、どのプラットフォームで取引する場合にも当てはまります。
Pascalが向いている人
とても向いている人：
- ほかでは扱っていないニッチな暗号資産系のマーケットに特に投資したく、ウォレットにステーブルコインを入れることに慣れているトレーダー。
- すでに自分で資産を保管・管理しており、ガス代、ウォレットのセキュリティ、未監査のスマートコントラクトのリスクを理解している、経験豊富な暗号資産ユーザー。
- より広いアービトラージ戦略の一環として、小規模なプラットフォームに分散したいトレーダー。ただし、先に予測市場のアービトラージガイドを読んでおくことが前提です。
- 新しいプラットフォームを試すのが好きで、入金した資金を完全にリスクにさらされたものとして扱う余裕のあるアーリーアダプター。
- Pascalだけが扱っている可能性のある特定のマーケットのカテゴリーを重視するトレーダー。ただし、その品ぞろえが独自に確認されてからの話です。
あまり向いていない人：
- CFTCの規制を受ける取引の場を求める米国のトレーダー。Kalshiのほうが筋の通った選択です。
- 暗号資産を使ったことがなく、ウォレット、ガス代、ステーブルコインの購入窓口を扱いたくない人。Robinhoodなら銀行と連携した代替手段があります。
- 特に政治やスポーツのマーケットで厚い流動性を必要とするトレーダー。注文板はPolymarketのほうが依然として厚くなっています。
- 未監査で情報が開示されていないプラットフォームのインフラに不安を感じる、リスクを避けたいトレーダー。
- 確認済みのネイティブアプリを使った、モバイル中心の取引を求める人。
プロモーションと特典
本稿執筆時点で、Pascalについて確認されたプロモコード、登録ボーナス、紹介プログラムの詳細はありませんでした。特典が判断材料になるなら、予測市場のプロモコードとボーナスのまとめで、オファーを公開しているプラットフォームの確認済みの特典を追跡しています。
最終評価：2.6 / 5
Pascalの評価が平均を下回るのは、何かが劣っていると確認されたからではなく、主に開示していないことが多いからです。機能する二択の契約の仕組みと暗号資産での決済によって、ほかのすべての予測市場と同じ基本的なカテゴリーには入っていますが、資金調達、チーム、ライセンス、手数料表、モバイルでの利用についての検証可能な情報がないため、はるかに公的な説明責任を果たしているプラットフォームを差し置いて勧めるのは難しいのです。
5点満点との差は、信頼の基盤の差に尽きます。KalshiはCFTCの監督下で運営され、公開されたコンプライアンスの実績があるため、私たちのランキングで4.3/5を得ています。Polymarketは、流動性、0.09に近いブライアスコアの精度、ICEによる機関投資家の後ろ盾によって4.5/5を得ています。Pascalにはまだ、こうした検証可能な支えが1つもありません。つまり、私たちの見る限り既存のリーダーより厚くも安くもないマーケットのために、かなり大きな情報リスクを負うことになります。
それでもPascalを試すと決めているなら、入金はすべて完全にリスクにさらされたものと考え、少額から始めましょう。記録された流動性、規制上の地位、本当に検証できる実績を持つプラットフォームを求めるなら、代わりにおすすめ予測市場アプリのガイドから始めてください。
よくある質問
Pascalとは？
Pascalは、暗号資産で決済する予測市場プラットフォームで、トレーダーは政治、スポーツ、暗号資産の価格などのカテゴリーで、YES/NOの二択の結果にポジションを取ります。創業チーム、資金調達、総取引量についての公開情報は十分に開示されておらず、PolymarketやKalshiのような既存の大手と比べると異例です。
Pascalは規制を受けている？米国で合法？
Pascalは、CFTCの規制を受ける取引所のライセンスや、それに相当する州の登録を持っていないようで、多くの米国居住者のアクセスを制限しています。予測市場をめぐる法的な全体像については、予測市場は米国で合法かのガイドをご覧ください。
Pascalの手数料は？
本レビュー時点で、Pascalは完全に項目別の取引手数料表を公表していませんが、プラットフォームの手数料とは別に、入出金には暗号資産ネットワークのガス代がかかります。Polymarketが開示している0.75%〜1.80%のテイカー手数料の範囲や、Kalshiの手数料解説のガイドで詳しく紹介している、価格に連動するKalshiの変動制の手数料体系と比べてみてください。
PascalはPolymarketやKalshiと比べてどう？
PolymarketとKalshiにはどちらも、Pascalが肩を並べられていない、あるいは開示していない、記録された流動性、規制上の地位、取引量の数字があります。新規参入者を評価するのではなく、既存の2大リーダーの間で選ぶなら、PolymarketとKalshiの比較から始めるほうがよいでしょう。
Pascalの利益に税金はかかる？
はい。予測市場の利益は、規制の有無にかかわらず、どのプラットフォームで得たものでも課税所得です。予測市場の税金ガイドで、IRSがこうした利益をどう扱うのか、どんな記録を残しておくべきかを解説しています。
Pascalにモバイルアプリはある？
本レビュー時点で、Pascalの確認されたiOSやAndroidのネイティブアプリは見つかりませんでした。この点で、どれも専用のモバイル取引アプリを提供しているPolymarket、Kalshi、Robinhoodに後れを取っています。
Pascalの最低入金額は？
Pascalの最低入金額は公表されていません。入金は暗号資産の経路で行うため、実際の最低額は、ステーブルコインの購入費用とネットワークのガス代をまかなえる金額です。
Pascalは安全に使える？
Pascalには、どの予測市場にもある標準的なリスクがあり、チーム、資金調達、ライセンスについての公開情報が限られていることで、それがさらに大きくなっています。入金する資金はすべて完全にリスクにさらされたものと考え、規制上の明確さを重視するなら、おすすめ予測市場アプリのランキングに載っている、より実績があり資料の整ったプラットフォームから始めることを検討してください。
