С юридической точки зрения — нет: контракты на рынках предсказаний являются деривативами, регулируемыми на федеральном уровне, а не азартными играми, и именно на этом основана работа Kalshi и Novig по всей стране. На практике ответ менее однозначен, и спор о том, какая трактовка возобладает, сейчас определяет регулирование этой категории.
Вот что именно утверждает каждая сторона, каков текущий правовой статус и что это означает для вас, если вы решаете, торговать или нет.
Правовая позиция
Kalshi и Novig имеют лицензии designated contract market от Commodity Futures Trading Commission. DCM — это федеральная регистрация биржи, того же типа, что и у CME и ICE. В этой рамке event contract является деривативом: финансовым инструментом, стоимость которого зависит от исхода и который торгуется на регулируемой бирже и подпадает под федеральные правила рынка.
Это не лазейка. Это лицензия, выданная после проверки, и по своей конструкции она отменяет действие законов штатов об азартных играх. Смысл федеральной регистрации биржи как раз в том, что она работает по всей стране, а не требует одобрения в пятидесяти юрисдикциях.
Председатель CFTC Selig публично поддержал федеральное преобладание в этом вопросе, и это важно, потому что позиция самого регулятора имеет вес в судебных разбирательствах.
Почему штаты не согласны
Несколько штатов смотрят на тот же продукт и приходят к противоположному выводу.
Их аргумент в целом такой: как бы ни назывался инструмент, контракт на то, какая команда победит в воскресенье, по сути является ставкой. Потребитель — это розничный клиент, рискующий деньгами на спортивный исход; экономическая суть идентична пари; а государственные регуляторы азартных игр как раз и существуют для надзора за такой деятельностью — включая защиту потребителей, налоговые поступления и требования ответственной игры, которые с ней связаны.
Это не легкомысленная позиция. Федеральная лицензия на деривативы не создавалась с прицелом на ставки на спорт, а штаты, построившие регулируемые рынки букмекерских услуг, видят конкурента, который работает вне правил, обязательных для этих букмекеров.
На чем сейчас держится спор
В 2026 году одиннадцать штатов внесли законопроекты о рынках предсказаний. Суды разделились.
Tennessee вынес решение в пользу Kalshi. Nevada, Massachusetts, Maryland и Ohio — против. Arizona пошла еще дальше, выдвинув в марте 2026 года уголовные обвинения против Kalshi.
В Конгрессе законопроект Schiff-Curtis — под названием "Prediction Markets Are Gambling Act" и внесенный в марте 2026 года — решал бы этот вопрос в противоположную сторону на уровне закона.
Ничего из этого не урегулировано. Любой, кто говорит вам, что правовой статус уже определен в ту или другую сторону, преувеличивает. Наше руководство по законности рынков предсказаний отслеживает позицию по штатам по мере ее изменения.
Что действительно отличает их от азартных игр
Если оставить в стороне закон, есть реальные структурные различия, которые стоит понимать.
Нет букмекера. Букмекерская контора принимает противоположную сторону вашей ставки и зарабатывает, когда вы проигрываете. На рынке предсказаний вы торгуете с другим пользователем, а платформа зарабатывает в любом случае. Это убирает конфликт интересов, который лежит в центре модели букмекерской конторы, — и именно поэтому букмекеры ограничивают или банят выигрывающих клиентов, что и стало причиной появления Novig.
Ниже маржа. Линия в двусторонней букмекерской конторе обычно держит 4–5%. Ликвидный рынок предсказаний часто удерживает менее 1%. Вы можете проверить это сами на любом рынке с помощью нашего калькулятора vig.
Позицию можно продать. Позиции на рынках предсказаний можно закрыть до наступления события. Сделанную ставку — нельзя. Это делает контракт торгуемым активом, а не запертой ставкой, и это самый существенный аргумент в пользу трактовки как дериватива.
Ценообразование. Сводные прогнозы этих рынков действительно информативны — у Polymarket показатель Brier score составляет около 0.09, то есть примерно 94% точности. Никто не ссылается на линию букмекера как на источник исследований, хотя честный контраргумент состоит в том, что линия букмекера тоже является прогнозом и тоже точна.
Чем они не отличаются
Вы можете потерять все, что поставили. Контракт, который закрывается по $0, означает полную потерю по этой позиции, и большинство розничных участников со временем в минусе.
Это вызывает зависимость так же. Быстрое разрешение, частые действия и те же петли вознаграждения. Регулируемая биржа с чистыми стаканами заявок дает то же поведение, что и приложение для ставок, если пользоваться ею так же. Kalshi и Novig публикуют рамки ответственной торговли именно по этой причине, а Novig требует, чтобы пользователям было 21+.
Рынки на спорт — это рынки на спорт. Более 80% объема категории приходится на спорт. То, что это называют ценообразованием, не меняет сути большей части активности.
Что это значит для ваших налогов
Спор о классификации имеет практическое последствие, которое приходит каждый апрель.
IRS не публиковала специальных разъяснений по рынкам предсказаний. На практике используются три подхода: ordinary income, и именно так поступает большинство подателей деклараций и это консервативный выбор; gambling, что невыгодно, потому что убытки ограничены, — а лимит на вычет gambling losses по OBBBA в 90% начинает действовать с налогового года 2026; и Section 1256, что агрессивно, но может быть обосновано для контрактов, регулируемых CFTC.
Обратите внимание: вопрос gambling против derivative — это один и тот же вопрос, только поставленный через другую дверь. Наше налоговое руководство по рынкам предсказаний разбирает каждый вариант, а калькулятор чистой прибыли показывает, что каждый из них делает с прибылью за конкретный год.
Как думать об этом для себя
Юридическая классификация определяет, что и где могут предлагать вам платформы. Она не определяет, как вам следует относиться к этой активности.
Если вы торгуете, потому что считаете, что можете оценивать события лучше рынка, — и при этом отслеживаете результаты, осознанно рассчитываете размер позиций и не входите в сделки, где ваша оценка совпадает с ценой, — вы занимаетесь чем-то ближе к трейдингу. Наше руководство по ожидаемой стоимости объясняет арифметику, которая разделяет эти два подхода.
Если вы торгуете потому, что идет матч и это делает его интереснее, то это азартная игра с лучшей структурой комиссий. И это нормально, если вы понимаете, что это именно так, и соответственно выбираете размер ставки.
Регуляторную метку определят суды и Конгресс. Метка, важная для вашего счета, — та, которую вы применяете к собственному поведению.
Часто задаваемые вопросы
Являются ли рынки предсказаний азартными играми по закону в США?
По действующему федеральному праву — нет. Kalshi и Novig имеют лицензии CFTC designated contract market, которые классифицируют event contract как регулируемые деривативы и отменяют действие законов штатов об азартных играх. Несколько штатов с этим не согласны, и суды разделились.
Какие штаты считают рынки предсказаний азартными играми?
Nevada, Massachusetts, Maryland и Ohio вынесли решения против федеральной трактовки, а Arizona в марте 2026 года предъявила Kalshi уголовные обвинения. Tennessee вынес решение в пользу Kalshi. В 2026 году одиннадцать штатов внесли соответствующее законодательство.
Что такое Prediction Markets Are Gambling Act?
Это законопроект Schiff-Curtis, внесенный в марте 2026 года, который классифицировал бы event contracts как азартные игры на уровне закона, а не оставлял бы это на усмотрение регуляторов и судов. Это не закон.
Чем рынки предсказаний отличаются от ставок на спорт?
Нет букмекера, принимающего противоположную сторону, маржа значительно ниже — менее 1% против 4–5% — и позицию можно продать до того, как событие разрешится. Наше полное сравнение — в рынки предсказаний vs ставки на спорт.
Нужно ли платить налог на азартные игры с прибыли на рынках предсказаний?
Это зависит от выбранного подхода, а IRS пока не дала ответа. Большинство подателей деклараций отражают доход как ordinary income; подход gambling невыгоден, потому что убытки ограничены. См. наше налоговое руководство.
Могут ли рынки предсказаний забанить меня за то, что я выигрываю?
Нет, и это действительно структурное отличие. Букмекерская контора зарабатывает, когда вы проигрываете, и может ограничить или закрыть выигрышный счет. Биржа сводит вас с другими пользователями и получает те же деньги в любом случае.
